Lời nói đầu của bộ truyện

Quỹ S (Quỹ phụ)，Là sự tồn tại đặc biệt trong thị trường vốn cổ phần tư nhân，Cung cấp cho nhà đầu tư cơ chế thoát lệnh cá cược bóng đá cơ hội đầu tư mới。S Fund tập trung cá cược bóng đáo các giao dịch trên thị trường thứ cấp PE，Nói chung, với tư cách là người mua, bạn sẽ nhận được cổ phiếu quỹ、Tài trợ cho tài sản cơ bản hoặc các lợi ích khác，Cho phép các nhà đầu tư PE có nhu cầu thoái vốn。

Khi thị trường thứ cấp PE tiếp tục phát triển、Việc đánh giá thu nhập (DPI) của đối tác hạn chế ngày càng trở nên nghiêm ngặt hơn，cá cược bóng đá bị hạn chế bởi nhiều yếu tố，Ngày càng có nhiều dự án “IPO phiên bản ăn xin” của cổ phiếu khái niệm Trung Quốc，Con đường thoát khỏi danh sách ở nước ngoài ngày càng trở nên khó khăn，Trong bối cảnh này，Các nhà đầu tư PE bằng đô la Mỹ ngày càng chú ý hơn đến các giao dịch của quỹ S，Hãy coi đây là một cơ chế thoát hiệu quả khác ngoài IPO。Nhưng sự bất cân xứng thông tin giữa GP cá cược bóng đá LP trong giao dịch quỹ S、Mức độ minh bạch của quy trình cá cược bóng đá cơ chế định giá giao dịch、Sự phức tạp của việc thẩm định pháp lý cá cược bóng đá thiết kế cấu trúc giao dịch cũng như các yêu cầu nghiêm ngặt về tuân thủ pháp luật，Làm cho các nhà đầu tư PE bằng đô la Mỹ không còn hứng thú với các giao dịch của quỹ S。Những thách thức này làm tăng tính không chắc chắn của giao dịch，Các nhà đầu tư PE bằng đô la Mỹ phải thận trọng khi cân nhắc việc thoát khỏi các giao dịch của quỹ S。

Chúng tôi hy vọng sẽ vượt qua "Dòng cá cược bóng đá xuyên biên giới”Bài viết，Khám phá bí ẩn của Quỹ USD S，Thảo luận về cơ chế hoạt động của nó từ nhiều góc độ khác nhau、Vấn đề pháp lý cá cược bóng đá thực tiễn giao dịch，Giúp các nhà đầu tư PE bằng đô la Mỹ thoát lệnh thành công thông qua giao dịch quỹ S，Tối ưu hóa tính thanh khoản của tài sản cá cược bóng đá tăng lợi nhuận vốn。

Lời nói đầu

Giống như bài viết trước"Dòng cá cược bóng đá xuyên biên giới (3)丨Capital Baton"，Giao dịch tái cấu trúc quỹ tiếp tục do GP thực hiện》Đã mô tả，Là quỹ tập trung cá cược bóng đáo thị trường thứ cấp của vốn cổ phần tư nhân，S Fund khác với các giao dịch vốn cổ phần tư nhân truyền thống về cơ cấu giao dịch cá cược bóng đá các khía cạnh khác；Do đó，Ở cấp độ thẩm định pháp lý，S Thẩm định pháp lý của quỹ S cũng có đặc điểm，Ví dụ:

-Phạm vi thẩm định rộng hơn:Tùy thuộc cá cược bóng đáo phương thức giao dịch cụ thể，Phạm vi thẩm định của Quỹ S có thể bao gồm các dự án đầu tư cơ bản của quỹ、Người chuyển nhượng cá cược bóng đá nhận chuyển nhượng cổ phiếu quỹ、Người quản lý quỹ、Đối tác chung, v.v.；

-Thời gian thẩm định càng cấp bách hơn:Người bán giao dịch cá cược bóng đá thường phải đối mặt với áp lực rút lui chặt chẽ，Lịch giao dịch chặt chẽ hơn；

-Quy trình thẩm định rườm rà hơn:Các nhà đầu tư của cá cược bóng đá thường không có liên hệ trực tiếp với nhân sự của các công ty dự án được đầu tư cơ bản，Yêu cầu thông tin gián tiếp hoặc cơ bản về công ty thông qua người quản lý quỹ được đề xuất，Việc thẩm định cần có sự hợp tác của tất cả các bên，Chi phí liên lạc cao hơn；

Xem xét các đặc điểm trên，Các nhà đầu tư cá cược bóng đáo quỹ S cần hoàn thành quá trình thẩm định rất phức tạp trong thời gian giới hạn，Điều này đòi hỏi các nhà đầu tư cá cược bóng đá nhóm trung gian có liên quan phải nắm bắt được mối quan tâm chính của quá trình thẩm định，Để kiểm soát rủi ro dự án hiệu quả hơn。Bài viết này sẽ lấy mô hình giao dịch cổ phiếu quỹ có độ phức tạp thẩm định cao hơn làm ví dụ，Thảo luận các điểm chính của quá trình thẩm định kép ở cấp quỹ cá cược bóng đá cấp tài sản cơ bản liên quan đến Quỹ S。

1. Thẩm định ở cấp quỹ

Trong giao dịch cổ phiếu quỹ，Quỹ mục tiêu là đối tượng đầu tư trực tiếp của giao dịch quỹ S，Điều tra thẩm định cũng là một trong những mối quan tâm chính của các nhà đầu tư quỹ S。Các nhà đầu tư của quỹ S có thể xem xét thỏa thuận hợp tác với quỹ mục tiêu (LPA)、Thỏa thuận bổ sung (Thư phụ) cá cược bóng đá các văn bản pháp lý cơ bản khác、Với người quản lý quỹ mục tiêu、Đối tác chung (GP) thực hiện phỏng vấn cá cược bóng đá tìm hiểu thông tin công khai để hiểu thông tin cơ bản của quỹ mục tiêu，Tuân thủ hoạt động quỹ、Quyền cá cược bóng đá nghĩa vụ của các bên đối với quỹ mục tiêu, v.v.，cá cược bóng đá bạn có thể tập trung cá cược bóng đáo những vấn đề sau:

Click để xem hình lớn hơn

2. Thẩm định tài sản cơ bản

Ngoài việc tiến hành thẩm định quỹ mục tiêu lần này，Vì lợi nhuận kinh tế chính của quỹ mục tiêu phụ thuộc cá cược bóng đáo các dự án cơ bản mà quỹ mục tiêu đã đầu tư，Các nhà đầu tư của quỹ S cũng nên tiến hành thẩm định pháp lý đối với tài sản cơ bản do quỹ mục tiêu đầu tư theo các tiêu chuẩn dành cho đầu tư vốn cổ phần chung；Nhưng như đã nêu，Vì quỹ mục tiêu thường đầu tư cá cược bóng đáo nhiều dự án cơ bản，cá cược bóng đá các nhà đầu tư của quỹ S thường liên hệ với những người có liên quan đến tài sản cơ bản thông qua quỹ mục tiêu，Thời gian tồn tại eo hẹp、Vấn đề nhiệm vụ nặng nề cá cược bóng đá sự hợp tác giữa các bên liên quan chưa cao，Các nhà đầu tư cá cược bóng đáo quỹ S cần hoàn thành nhiệm vụ thẩm định trong những điều kiện hạn chế。Để nâng cao hiệu quả thẩm định，Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư của quỹ S nên ưu tiên những điều sau:

Click để xem hình lớn hơn

Do hạn chế về thời gian cá cược bóng đá nguồn lực，Các nhà đầu tư của quỹ S có thể không tiến hành thẩm định chi tiết từng tài sản cơ bản，Trong trường hợp này，Nhà đầu tư có thể ưu tiên những tài sản cơ bản chiếm tỷ lệ cao hơn trong tổng quy mô quỹ để thẩm định chuyên sâu，Phân bổ thời gian cá cược bóng đá chi phí phù hợp hợp lý。

Kết luận

Trong thực tế，Trọng tâm thẩm định đối với các giao dịch của Quỹ S có thể được điều chỉnh dựa trên phương thức giao dịch cụ thể của Quỹ S cá cược bóng đá các trường hợp khách quan khác，Nhà đầu tư cần cân nhắc cả tính hiệu quả cá cược bóng đá độ sâu thẩm định，Giao tiếp đầy đủ với tất cả các bên，Lên kế hoạch thẩm định phù hợp，Xóa bỏ các rủi ro chính của giao dịch trong thời gian hợp lý，Do đó thúc đẩy tiến trình giao dịch diễn ra suôn sẻ。