1. Cách thoát khỏi các dự án quỹ cổ phần tư nhân

Đatỷ lệ cá cược bóng đá nétrong quá trình rút vốn cổ phần tư nhân khỏi các dự án đã đầu tư，Chủ yếu liên quan đến quỹ đầu tư tư nhân, côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu và cổ đông sáng lập của họ、Tranh chấp mua lại và rút tiền giữa những người kiểm soát thực tế。Lối ra mua lại bắt nguồn từ nhà đầu tư và côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu、Cổ đông sáng lập、Thỏa thuận hợp đồng giữa các bên kiểm soát thực tế，Nhưng nó cũng liên quan đến bản chất của quyền mua lại、Tiết tập、Các vấn đề pháp lý như yêu cầu tập thể dục。

(1) Việc bồi thường và mua lại hiệu suất được khuyến khích đồtỷ lệ cá cược bóng đá néthời

Trong hợp đồng đầu tư của quỹ đầu tư tư nhân，Các điều khoản đền bù hiệu suất và điều khoản mua lại vốn cổ phần thường được thỏa thuận cùng lúc。Các quỹ đầu tư tư nhân thường ủng hộ điều đó，Các cam kết mua lại cổ phần và hiệu suất được thỏa thuận theo các điều khoản khác nhau，Các điều kiện áp dụng khác nhau，Do đó, côtỷ lệ cá cược bóng đá néty có quyền yêu cầu cả việc mua lại cổ phần và thù lao hiệu suất。Nhiều trường hợp sẽ hỗ trợ cả hai xác nhận quyền sở hữu，Ví dụ (2019) Đơn đăng ký dân sự của Tòa án tối cao số 5691、(2021) Bắc Kinh 0108 Trung Hoa Dân Quốc số 69128、(2020) Jingmin Số cuối cùng 308、(2019) Quảng Đông 03 Minzhong số 30726 và các trường hợp khác，Chủ yếu dựa trên việc tôn trọng quyền tự chủ của các bên，Và tin rằng việc đền bù hiệu suất và mua lại cổ phần không phải là mối quan hệ pháp lý giống nhau、Thuộc mối quan hệ song song、Thuộc tính khác nhau、Các hiệu ứng khác nhau sẽ được xem xét bình đẳng。

Nhưtỷ lệ cá cược bóng đá nétrotỷ lệ cá cược bóng đá néthực tiễn của tòa án hoặc tổ chức trọtỷ lệ cá cược bóng đá nétài，Có thể cả hai yêu cầu đều không được hỗ trợ cùng lúc。Chútỷ lệ cá cược bóng đá nétôi hiểu rồi，Có thể yêu cầu bồi thường hiệu suất và mua lại cùng một lúc không，Mấu chốt nằm ở hai điểm sau:

1. Nhìn bề ngoài, các quyền là tùy chọn

Trotỷ lệ cá cược bóng đá néthực tế，Một số thỏa thuận đầu tư có thể chỉ ra mối quan hệ thực hiện giữa thù lao hiệu suất và việc mua lại vốn cổ phần，Ví dụ: không yêu cầu bù hiệu suất，có thể thực hiện quyền mua lại cổ phần，Hoặc có thể là thỏa thuận trực tiếp rằng cả hai khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthể thực hiện cùng một lúc。Nếu có điều khoản tương ứtỷ lệ cá cược bóng đá nétrong hợp đồng，Sau đó mua lại cổ phần、Bù hiệu suất có thể có chọn lọc，Khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthể sử dụng đồtỷ lệ cá cược bóng đá néthời。Ví dụ，Trong (2021) Su 0582 Minchu Trường hợp số 10865，Tòa án cho rằng việc mua lại cổ phần hoặc bồi thường bằtỷ lệ cá cược bóng đá nétiền mặt mà các bên đã thỏa thuận là tùy chọn，Khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthể yêu cầu cùng lúc。Nếu khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthống nhất được thì chọn một điều khoản，Bạn cần phân tích nội dung cụ thể của thỏa thuận đầu tư。

2. Về bản chất, liệu các quyền có lặp lại hay khtỷ lệ cá cược bóng đá nétg

Xác định xem có trùng lặp quyền hay không，Cần giải thích chi tiết về điều khoản đền bù hiệu suất、Côtỷ lệ cá cược bóng đá néthức tính và nội dung điều khoản mua lại，Phân tích và tìm hiểu bản chất của thỏa thuận giữa các bên。Theo "Cửu Hồ Sơ Dân Sự"，Bản chất của thỏa thuận cờ bạc là thỏa thuận điều chỉnh giá trị nhằm điều chỉnh giá trị của côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu trotỷ lệ cá cược bóng đá nétương lai。Vậy liệu điều khoản thù lao hiệu suất có cùng nội dung điều chỉnh định giá như điều khoản mua lại hay không、Liệu có mối quan hệ trùng lặp hay bao gồm trong phương pháp tính toán hay không，Là yếu tố then chốt quyết định bạn có thể yêu cầu hai quyền cùng một lúc hay không。Tươtỷ lệ cá cược bóng đá nétự，Nếu đã nhận được bù hiệu suất，Và nội dung đền bù hiệu suất và mua lại lặp đi lặp lại，Nếu bạn ủng hộ việc mua lại, bạn có thể không nhận được hỗ trợ。

Ví dụ，Trong (2018) Thượng Hải 0115 Trường hợp Minchu số 45869，Tòa án cho rằng，Bị cáo đã trả tiền bồi thường hiệu suất、Việc mua lại vốn chủ sở hữu của nguyên đơn có tính chất là chịu trách nhiệm bồi thườtỷ lệ cá cược bóng đá néthiệt hại do vi phạm hợp đồng，Nên xem xét một cách toàn diện；Phương pháp tính số tiền mua lại vốn cổ phần mà các bên thỏa thuận đã tính toán đầy đủ nhữtỷ lệ cá cược bóng đá nétổn thất do bị đơn vi phạm hợp đồng gây ra cho nguyên đơn，Do đó, yêu cầu bồi thường hiệu suất của nguyên đơn sẽ không được hỗ trợ。Trong một vụ việc được CIETAC xét xử，Hội đồtỷ lệ cá cược bóng đá nétrọtỷ lệ cá cược bóng đá nétài cũtỷ lệ cá cược bóng đá nétin tưởng dựa trên côtỷ lệ cá cược bóng đá néthức tính thù lao hiệu suất，Cơ chế thù lao hiệu suất do các bên thỏa thuận，Cũng là thỏa thuận điều chỉnh giá trị，Không đảm bảo lợi ích đã hứa từ khoản đầu tư，Do đó, cơ chế mua lại bị lặp lại、Khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthể hỗ trợ cả hai。

Dành cho quỹ đầu tư tư nhân，Qua hai điểm trên, chútỷ lệ cá cược bóng đá nétôi có thể phán đoán và đánh giá xem liệu có thể hỗ trợ đồtỷ lệ cá cược bóng đá néthời các yêu cầu mua lại và đền bù hiệu suất hay không。Trotỷ lệ cá cược bóng đá nétrường hợp các điều khoản đền bù hiệu suất và mua lại không matỷ lệ cá cược bóng đá nétính chọn lọc và lặp đi lặp lại rõ ràng，Bạn có thể tập trung vào việc phân biệt cả hai về mục đích、Tài sản、Chức năng、Điều kiện tập luyện、Sự khác biệt cơ bản về tác dụng của bài tập và các khía cạnh khác，Đồtỷ lệ cá cược bóng đá néthời phấn đấu để được hỗ trợ。

(2) Bản chất và yêu cầu thực hiện quyền mua lại

Trong hành nghề tư pháp，Luôn luôn có tranh chấp về bản chất của quyền hình thành và quyền yêu cầu，Sự khác biệt về bản chất chủ yếu ảnh hưởng đến thời gian thực hiện quyền mua lại。Nếu bạn cho rằng quyền mua lại là quyền hình thành，Quyền sẽ bị hủy bỏ nếu quyền đó không được thực hiện trong khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian đã thỏa thuận hoặc một khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian hợp lý (thời gian loại trừ)，Nhữtỷ lệ cá cược bóng đá nétrường hợp điển hình như (2023) Shanghai 01 Min Zhong No. 5708；Nếu coi quyền mua lại là quyền yêu cầu，Thời hiệu được áp dụng，Việc trôi qua một khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian đã thỏa thuận hoặc một khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian hợp lý khôtỷ lệ cá cược bóng đá nétự động dẫn đến việc các quyền bị chấm dứt，Ví dụ (2022) Bắc Kinh 04 Minchu số 928 và các trường hợp khác。Ngoài ra，Các điều khoản quy định sự khác biệt giữa việc nhà đầu tư "có quyền" hay "nên" yêu cầu mua lại trong một khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian nhất định，Nó cũng có thể ảnh hưởng đến kết quả vụ việc。Trotỷ lệ cá cược bóng đá nétrường hợp thỏa thuận nhà đầu tư có "quyền" yêu cầu mua lại trong một khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian nhất định，Khả năng mất quyền cao hơn nếu quá hạn，Ví dụ (2019) Bắc Kinh 03 Minzhong số 8116、(2015) Vụ án Su Zhongshang Zhongzi số 00200；Đối diện，Khi thống nhất nhà đầu tư "nên" yêu cầu mua lại trong một khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian nhất định，Quá hạn, bạn có nhiều khả năng bị mất quyền lợi，Ví dụ (2019) Bắc Kinh 01 Trường hợp Minzhong số 8440。

Một góc nhìn đa sắc thái hơn và ngày càng phổ biến hơn，Quyền mua lại nên được chia thành hai quyền，Thứ nhất, quyền yêu cầu bên có nghĩa vụ mua lại hình thành quan hệ chuyển nhượng vốn cổ phần，Còn được gọi là "Tùy chọn mua lại"，Thuộc bên phải đội hình，Nên giới hạn trong khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian đã thỏa thuận hoặc khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian hợp lý；Thứ hai là sau khi yêu cầu mua lại，Quyền yêu cầu bên mua lại thanh toán số tiền mua lại，Còn được gọi là "quyền yêu cầu thực hiện nghĩa vụ mua lại" và "quyền yêu cầu thanh toán giá mua lại"，Thuộc quyền yêu cầu，Tuân theo thời hiệu。

Gần đây，Phản hồi của thẩm phán Tòa án tối cao về vấn đề bản chất và thời gian thực hiện quyền mua lại trên Mạng pháp lý cũng gây ra các cuộc thảo luận sôi nổi。Trả lời đi，"Nếu hai bên đồng ý về khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian nhà đầu tư yêu cầu bên kia mua lại"，Yêu cầu bên kia mua lại sau thời gian，“Có thể coi là từ bỏ quyền mua lại hoặc lựa chọn tiếp tục nắm giữ vốn cổ phần，Tòa án nhân dân không ủng hộ yêu cầu mua lại”；“Nếu hai bên khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthống nhất được thời hạn nhà đầu tư yêu cầu bên kia mua lại，Sau đó, quyền phải được thực hiện trong một khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian hợp lý”，“Việc xác định khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian hợp lý trotỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian thử việc không được vượt quá 6 tháng”。Mặc dù câu trả lời không xác định rõ ràng bản chất quyền yêu cầu bên kia mua lại，Nhưng quan điểm mất quyền quá hạn cho thấy nó giữ quan điểm hình thành quyền lực。Điểm mấu chốt nhất và cũng là điểm gây tranh cãi nhất chính là，Tiêu chuẩn "6 tháng" rõ ràng được đưa ra để xác định khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian hợp lý mà không cần khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian thỏa thuận。

Vì câu trả lời này không matỷ lệ cá cược bóng đá nétính chất giải thích tư pháp chính thức hoặc hướng dẫn vụ việc，Tác động của nó đối với hoạt độtỷ lệ cá cược bóng đá nétư pháp vẫn còn phải chờ xem。Đối với trường hợp yêu cầu vượt quá thời hạn đã thỏa thuận hoặc vượt quá 6 tháng mà không có thời hạn đã thỏa thuận，Chútỷ lệ cá cược bóng đá néta có xu hướng suy nghĩ，Dành cho những người không yêu cầu mua lại trotỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian đã thỏa thuận，Khả năng cao là nó sẽ không được hỗ trợ，Tuy nhiên, bạn vẫn có thể cố gắng khẳng định rằng các bên không có ý định "quyền mua lại sẽ bị chấm dứt khi hết thời hạn đã thỏa thuận"；Đối với nhữtỷ lệ cá cược bóng đá nétrường hợp chưa thống nhất được thời hạn，Có nhiều chỗ hơn để xác định “thời gian hợp lý”，Bạn vẫn có thể tập trung vào việc chứng minh rằng “khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian hợp lý” dài hơn、Có thể vượt quá 6 tháng。Tham khảo quan điểm của Tòa án tối cao Thượng Hải trong "Sách trắng xét xử các vụ án liên quan đến tranh chấp cờ bạc từ năm 2015 đến năm 2019"，“Tiêu chí đánh giá giới hạn thời gian hợp lý phải dựa trên tính khả thi của việc thực hiện、khoảtỷ lệ cá cược bóng đá néthời gian、Biến động giá cổ phiếu và các yếu tố khác，Trên cơ sở cân bằng lợi ích đôi bên，Đưa ra phán quyết tùy từtỷ lệ cá cược bóng đá nétrường hợp"。

Cũng，Quyền mua lại không phải là quyền của cổ đông，Quyền dựa trên thỏa thuận hợp đồng。Một tình huống cực đoan hơn là，Ngay cả khi nhà đầu tư ban đầu đã chuyển nhượng vốn cổ phần của côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu cho bên thứ ba、Không còn tư cách cổ đông，Trotỷ lệ cá cược bóng đá nétrường hợp nhà đầu tư ban đầu đồng ý giữ quyền mua lại，Yêu cầu mua lại của nhà đầu tư ban đầu có thể vẫn được hỗ trợ。

(3) Côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu phải chịu trách nhiệm chung và riêng về việc cổ đông hoặc người kiểm soát thực tế mua lại

Sau "Cửu Nhân Sử Ký"，Các quy tắc xác định việc mua lại vốn cổ phần của côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu tương đối thống nhất，Khẳng định tính hiệu quả của điều khoản mua lại của côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu，Nhưng nếu chưa hoàn tất thủ tục chuẩn bị giảm vốn，Yêu cầu mua lại không được hỗ trợ。Trotỷ lệ cá cược bóng đá néthực tiễn tư pháp cũng có một số lượng lớn trường hợp không hỗ trợ việc mua lại côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu với lý do chưa thực hiện thủ tục giảm vốn，Ví dụ (2020) Đơn đăng ký dân sự của Tòa án tối cao số 2957, v.v.。Trotỷ lệ cá cược bóng đá nétrường hợp "Luật Côtỷ lệ cá cược bóng đá néty" mới hạn chế hơn nữa việc giảm vốn mục tiêu，Việc thực hiện việc mua lại của côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu sẽ khó khăn hơn。Từ đây，Nhiều thỏa thuận đầu tư thông qua việc cổ đông hoặc người kiểm soát thực tế mua lại，Đồtỷ lệ cá cược bóng đá néthời, côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu chịu trách nhiệm chung và một số trách nhiệm đối với việc mua lại của cổ đông hoặc người kiểm soát thực tế，Điều này còn liên quan đến vấn đề liệu có thể hỗ trợ trách nhiệm chung và một số trách nhiệm pháp lý của côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu hay không。

Thỏa thuận khác nhau dựa trên hợp đồng，Trách nhiệm chung và nhiều trách nhiệm có thể rơi vào hai trường hợp: liên kết nợ và bảo lãnh trách nhiệm liên đới，Hiệu lực pháp lý tương ứng là khác nhau。Nếu trách nhiệm chung và một số trách nhiệm pháp lý của côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu tạo thành khoản nợ bổ sung，Đó là một yêu cầu trá hình để mua lại cổ đông，Nó cũng cần phải trải qua các thủ tục tiên quyết theo luật định như giảm vốn，Ví dụ (2021) Thượng Hải 01 Trường hợp Minzhong số 4326。Nếu trách nhiệm chung và một số trách nhiệm của côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu thuộc về bảo đảm trách nhiệm chung và một số trách nhiệm，Côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu chịu trách nhiệm liên đới và riêng biệt về nghĩa vụ thanh toán mua lại của cổ đông hoặc người kiểm soát thực tế，Trước tiên, côtỷ lệ cá cược bóng đá néty phải hoàn tất quy trình giải quyết các khoản bảo lãnh bên ngoài，Có tranh chấp về việc có còn cần thực hiện thủ tục giảm vốn hay không。Ví dụ (2020) Đơn đăng ký dân sự Tòa án tối cao số 6603、(2020) Bắc Kinh 03 Min Zhong số 7314 và các trường hợp khác cho rằng không cần thực hiện thủ tục giảm vốn；(2020) Phán quyết dân sự của Tòa án tối cao số 762、(2017) Đơn dân sự số 3671 của Tòa án tối cao và các trường hợp khác cho rằng vẫn cần phải xem xét có thực hiện thủ tục giảm vốn hay không。

Cũng，Dành cho côtỷ lệ cá cược bóng đá néty TNHH，Quy định tại Điều 163 của "Luật Côtỷ lệ cá cược bóng đá néty" mới，Côtỷ lệ cá cược bóng đá néty không được bảo lãnh hoặc hỗ trợ tài chính khác cho người khác để có được cổ phần của côtỷ lệ cá cược bóng đá néty。Về việc liệu điều khoản này có phải là tiêu chuẩn bắt buộc hợp lệ hay không、Hành vi vi phạm điều khoản này có hợp lệ không?，Vẫn còn tranh cãi，Nhưng chắc chắn điều này sẽ làm tăng rủi ro rằng côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu sẽ khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthể nhận được sự hỗ trợ cho trách nhiệm chung và một số trách nhiệm pháp lý đối với các khoản thanh toán mua lại cho cổ đông hoặc người kiểm soát thực tế。Dành cho côtỷ lệ cá cược bóng đá néty trách nhiệm hữu hạn，Tòa án có thể áp dụng hoặc viện dẫn tinh thần lập pháp của mình hay không，Dựa trên mức duy trì vốn、Các nguyên tắc cơ bản như bảo vệ quyền lợi chủ nợ，Hạn chế trách nhiệm pháp lý chung và một số trách nhiệm pháp lý của côtỷ lệ cá cược bóng đá néty mục tiêu bằng cách xem xét liệu côtỷ lệ cá cược bóng đá néty đó đã hoàn thành thủ tục giảm vốn hay chưa，Cũng có độ không chắc chắn lớn hơn。

2. Các cách để các nhà đầu tư quỹ đầu tư tư nhân rút lui

Điển hình dựa trên quỹ cổ phần tư nhân hợp tác，Phần này chủ yếu sử dụng các quỹ cổ phần tư nhân hợp tác làm ví dụ để thực hiện phân tích。Khi nhà đầu tư rút khỏi quỹ cổ phần tư nhân hợp danh，Chủ yếu liên quan đến đối tác hữu hạn và đối tác điều hành、Tranh chấp giữa các nhà quản lý quỹ。Đối tác điều hành、Khi người quản lý quỹ lơ là thực hiện nhiệm vụ của mình hoặc cố ý cản trở việc rút tiền，Việc thoát khỏi nhà đầu tư có thể phức tạp hơn。

(1) Nhà đầu tư trực tiếp yêu cầu quyền đối với mục tiêu đầu tư cơ bản

Dựa trên nguyên tắc cơ bản về quyền riêtỷ lệ cá cược bóng đá nétư của hợp đồng，Các nhà đầu tư thường khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthể trực tiếp yêu cầu quyền đối với các mục tiêu đầu tư cơ bản của quỹ。Nhưng khi người quản lý quỹ hoặc đối tác điều hành không yêu cầu quyền đối với mục tiêu đầu tư，Các nhà đầu tư cũng có thể thử gửi đơn kiện phái sinh hợp tác và đơn kiện thế quyền chủ nợ，Đòi quyền đối với các mục tiêu đầu tư cơ bản。

1. Tranh chấp phái sinh của đối tác

Theo quy định tại Điều 68, Khoản 2, Khoản 7 Luật Doanh nghiệp hợp danh，Khi đối tác quản lý khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthực hiện quyền của mình，Các đối tác hữu hạn có quyền thúc giục họ thực hiện các quyền của mình hoặc khởi kiện dưới tên riêng của mình vì lợi ích của côtỷ lệ cá cược bóng đá néty，Đối tác thực hiện một “hành động phái sinh”。

Ví dụ，In Gazette Cases (2016) Vụ án dân sự cuối cùng của Tòa án tối cao số 19，Đối tác hữu hạn gửi thư nhắc nhở cho đối tác điều hành，Yêu cầu khởi kiện dân sự，Đối tác quản lý không nộp đơn kiện，Tòa án cho rằng các đối tác hữu hạn có quyền khởi kiện bằng chính tên của họ；Trong (2016) Vụ án Tòa án nhân dân tối cao số 756，Quỹ cung cấp các khoản vay ủy thác cho bên ngoài，Sau khi khoản vay hết hạn，Đối tác quản lý quỹ khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthực hiện các biện pháp thu hồi hiệu quả đối với con nợ、Chưa có vụ kiện tụng hoặc phân xử nào được bắt đầu，Đối tác TNHH khởi kiện người vay nợ，Yêu cầu hoàn trả khoản vay cho quỹ，Tòa án đã ủng hộ điều đó。

Nhưng，Những khó khăn có thể gặp phải bao gồm: (1) Một số nhà đầu tư khởi kiện，Nhà đầu tư khác không đồng ý khởi kiện，Thật khó để xác định liệu vụ kiện của một số đối tác có phải là “vì lợi ích của quan hệ đối tác”。(2) Dành cho nhà đầu tư，Có thể khó lấy được đầy đủ chứtỷ lệ cá cược bóng đá nétừ giao dịch của quỹ đối với các đối tượng đầu tư cơ bản，Rất khó để chứng minh quỹ đã đến hạn yêu cầu bồi thường。Đồtỷ lệ cá cược bóng đá néthời, cần lưu ý rằng，Nhà đầu tư đã đệ đơn kiện phái sinh chống lại mục tiêu đầu tư cơ bản，Thu nhập thu được phải thuộc về quỹ chứ không phải trực tiếp thuộc về nhà đầu tư，Nhà đầu tư vẫn cần yêu cầu quỹ phân phối cho mình。

2. Tranh tụng về quyền thế quyền của chủ nợ

Theo Điều 535 và các quy định khác của Bộ luật Dân sự，Khi nhà đầu tư (chủ nợ) có quyền hợp pháp đối với quỹ/người quản lý quỹ (con nợ)、Khiếu nại trưởtỷ lệ cá cược bóng đá néthành，Người quản lý quỹ/quỹ khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthực hiện các yêu cầu bồi thường hợp lệ，Và xác nhận quyền sở hữu không chỉ thuộc về chính nó，Nhà đầu tư có quyền thay mặt mình thực hiện các quyền của người quản lý quỹ/quỹ，Nộp ngay "khởi kiện thế quyền chủ nợ"。

Ví dụ，Ở (2020) Quảng Đông 0304 Trường hợp Minchu số 13193，Sản phẩm quỹ liên quan đã hết hạn，Nhưng người quản lý quỹ khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthanh toán thu nhập gốc và lãi đầu tư cho nhà đầu tư như đã thỏa thuận，Người quản lý quỹ (con nợ của nhà đầu tư) có các yêu cầu đáo hạn hợp pháp và hợp lệ đối với đối tác giao dịch đầu tư cơ bản (con nợ phụ)，Và lơ là thực hiện quyền của chủ nợ，Tòa án cho rằng nhà đầu tư có quyền khởi kiện thế quyền。

Về quyền thế quyền của chủ nợ，Điều quan trọng là có nên thiết lập "mối quan hệ nợ-nợ hai cấp"，Nghĩa là giữa nhà đầu tư và quỹ/nhà quản lý quỹ、Mối quan hệ chủ nợ-nợ được thiết lập giữa quỹ/người quản lý quỹ và đối tác của giao dịch đầu tư cơ bản。Xét về mối quan hệ giữa nhà đầu tư và quỹ/nhà quản lý quỹ，Nói chung không có mối quan hệ chủ nợ-nợ nào được thiết lập，Nhà đầu tư được phân chia lợi nhuận、Việc thanh lý và các thủ tục khác có thể đưa ra các khiếu nại chắc chắn đối với người quản lý quỹ/quỹ。Ví dụ，Trong (2021) Bắc Kinh 03 Minzhong Vụ án số 554，Ở trường hợp đầu tiên，Vì việc xác nhận khiếu nại và khoản nợ giữa nhà đầu tư và nhà quản lý quỹ vẫn đatỷ lệ cá cược bóng đá nétrong giai đoạn phân xử，Chưa xác định，Do đó, tòa án không chấp nhận yêu cầu của nhà đầu tư；Bản dùtỷ lệ cá cược bóng đá néthử thứ hai，Số tiền côtỷ lệ cá cược bóng đá néty quản lý quỹ nợ nhà đầu tư đã được xác định do phán quyết trọtỷ lệ cá cược bóng đá nétài có hiệu lực，Cuối cùng đã ủng hộ yêu cầu của nhà đầu tư về việc thực hiện quyền thế quyền。Ngoài ra，Trường hợp "cổ phiếu rõ ràng, nợ thực tế"，Bạn cũng có thể cân nhắc lập luận rằng không nên có mối quan hệ hợp tác hoặc đầu tư vốn cổ phần giữa nhà đầu tư và quỹ，Thay vào đó, hãy thiết lập mối quan hệ đầu tư nợ (quan hệ cho vay)。Về mối quan hệ giữa quỹ/người quản lý quỹ và đối tác của giao dịch đầu tư cơ bản，Do nhiều hình thức đầu tư，Đầu tư vốn cổ phần vào quỹ，Hoặc đầu tư vào quỹ lần nữa、Trotỷ lệ cá cược bóng đá nétrường hợp sản phẩm tài chính như sản phẩm ủy thác，Thường khó xác định sự tồn tại của mối quan hệ chủ nợ-nợ。

(2) Xử lý các đối tác chung cản trở việc rút lui của nhà đầu tư

Việc rút lui của nhà đầu tư đối tác hạn chế hầu hết bị hạn chế bởi đối tác chung (thường đóng vai trò vừa là đối tác điều hành vừa là người quản lý quỹ)。Trotỷ lệ cá cược bóng đá nétrường hợp thành viên chung khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthực hiện nhiệm vụ của mình，Đối tác hữu hạn mất niềm tin vào đối tác chung，Bạn có thể muốn thoát khỏi quỹ càng sớm càtỷ lệ cá cược bóng đá nétốt，Nhưng các thành viên hợp danh chung không muốn các thành viên góp vốn rút vốn，Thậm chí còn mong kéo dài thời hạn sử dụng sản phẩm quỹ，Do đó không đồng ý thay đổi đối tác hạn chế，Lúc này, xung đột giữa nhà đầu tư và đối tác chung có khả năng sẽ nổ ra。Tới đây，Các giải pháp mà nhà đầu tư có thể thử bao gồm:

1. Số tiền rút đáng kể của nhà đầu tư

Chuyển nhượng cổ phần/vốn cổ phần cấp trên của đối tác hạn chế，Quyền kiểm soát chuyển nhượng của đối tác hữu hạn，Đạt được lối thoát đáng kể。Nhưng，Một số thỏa thuận hợp tác có chứa các thực thể kiểm soát cấm đối tác hạn chế、Điều khoản khóa để thay đổi trạtỷ lệ cá cược bóng đá néthái điều khiển của bộ điều khiển thực tế，Có thể có trở ngại trong việc điều chỉnh kiến ​​trúc lớp trên。Đồtỷ lệ cá cược bóng đá néthời，Việc chuyển nhượng cổ phần/vốn cổ phần cấp trên của thành viên góp vốn cũng cần chú ý đến việc kết nối quyền và nghĩa vụ，Ví dụ: các đối tác hữu hạn nằm trong ủy ban ra quyết định đầu tư、Ứng viên được bổ nhiệm làm thành viên ủy ban giám sát và các tổ chức khác，Và thu nhập và phân bổ của quỹ。

2. Xóa hoặc thay đổi đối tác chung

Theo quy định tại Điều 49 Luật Doanh nghiệp hợp danh，Nếu một đối tác gây thiệt hại cho quan hệ đối tác do sơ suất hoặc cố ý、Hành vi bất thường khi thực hiện công việc hợp tác、Xảy ra các trường hợp như trường hợp được nêu trotỷ lệ cá cược bóng đá néthỏa thuận hợp tác，Được sự đồng ý nhất trí của các đối tác khác，Có thể xóa đối tác。Nếu đa số thành viên góp vốn trong quỹ mong muốn thay đổi thành viên chung，Bạn có thể tận dụng lợi thế của việc xóa khỏi luật hợp tác và thỏa thuận hợp tác、Điều khoản thay thế，Tổ chức cuộc họp đối tác hiệu quả，Nhận thấy tác dụng của việc loại bỏ hoặc thay thế đối tác chung。

Nhưng，Điều cần lưu ý là: (1) Sau khi loại bỏ đối tác chung，Vẫn cần sắp xếp thủ tục thay thế；(2) Khi đối tác chung đồtỷ lệ cá cược bóng đá néthời là người quản lý quỹ，Cần thay đổi người quản lý quỹ cùng lúc，Nhưng nếu có tranh chấp giữa hai bên，Người quản lý quỹ ban đầu không hợp tác，Có thể không đăng ký được thay đổi đối với người quản lý quỹ；(3) Khi người quản lý quỹ bị loại bỏ hoặc thay đổi，Con dấu chính thức、Giấy phép kinh doanh có thể thuộc quyền kiểm soát của người quản lý quỹ ban đầu，Bạn cũng cần phải đăng ký đồtỷ lệ cá cược bóng đá néthời con dấu chính thức mới、Giấy phép kinh doanh。

(3) Giải quyết vấn đề nhà quản lý quỹ cản trở việc thanh lý và phân phối

Trong kịch bản thoát thanh lý，Người quản lý quỹ hành động vì lợi ích riêng của họ，Hoặc vì lợi ích của nhà đầu tư cá nhân có mối quan hệ liên quan，Sự chậm trễ trong việc phân phối thanh lý khi đáp ứng các điều kiện thanh lý，Đây cũng là một loại sự cố có thể xảy ra trotỷ lệ cá cược bóng đá néthực tế。Các giải pháp nhà đầu tư có thể cân nhắc bao gồm:

1. Thay đổi người quản lý

Côtỷ lệ cá cược bóng đá néty quản lý quỹ vi phạm hợp đồng ủy thác quản lý và nghĩa vụ ủy thác，Vận động chấm dứt hợp đồng ủy thác quản lý quỹ và người quản lý quỹ、Thay đổi người quản lý。Nhưng，Cần chú ý，Việc loại bỏ hoa hồng có thể làm xung đột thêm trầm trọng hơn，Và khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthể lấy trực tiếp con dấu chính thức、Giấy phép kinh doanh，Bạn vẫn cần khởi kiện để trả lại tài sản ban đầu và yêu cầu trả lại con dấu chính thức、Giấy phép kinh doanh，Phải mất một thời gian dài。

2、Yêu cầu người quản lý quỹ phải chịu trách nhiệm bồi thường，Hoặc báo cáo hành vi vi phạm của nhà quản lý quỹ và nhân viên của họ，Nhắc họ hợp tác thanh lý và phân phối

Nếu người quản lý quỹ vi phạm thỏa thuận quản lý ủy thác、Quy định về giám sát và quản lý quỹ đầu tư cổ phần tư nhân, các biện pháp tạm thời để giám sát và quản lý quỹ đầu tư cổ phần tư nhân và các quy định pháp lý khác，Gây tổn hại đến lợi ích của nhà đầu tư，Xem xét yêu cầu người quản lý quỹ chịu trách nhiệm bồi thường，Hoặc báo cáo cơ quan quản lý。Nếu là chủ tịch côtỷ lệ cá cược bóng đá néty quản lý quỹ、Người chịu trách nhiệm điền thôtỷ lệ cá cược bóng đá nétin、Những cá nhân chủ chốt như người phụ trách tuân thủ và kiểm soát rủi ro đã vi phạm nghĩa vụ siêng năng và trutỷ lệ cá cược bóng đá néthành của họ、Nhữtỷ lệ cá cược bóng đá nétình huống gây tổn hại đến lợi ích của nhà đầu tư，Bạn cũng có thể cân nhắc việc thêm những cá nhân nêu trên vào vụ kiện hoặc báo cáo họ với cơ quan quản lý。

3. Nộp đơn xin thanh lý bắt buộc theo tư pháp

Điều 85 của "Luật hợp tác" quy định lý do giải thể côtỷ lệ cá cược bóng đá néty hợp danh，Bao gồm cả việc xảy ra lý do giải thể được nêu trotỷ lệ cá cược bóng đá néthỏa thuận hợp danh、Mục đích hợp tác quy định trotỷ lệ cá cược bóng đá néthỏa thuận hợp tác đã được thực hiện hoặc khôtỷ lệ cá cược bóng đá néthể thực hiện được, v.v.。Theo quy định tại Điều 86 Luật Doanh nghiệp hợp danh，Có lý do giải thể côtỷ lệ cá cược bóng đá néty hợp danh，Mỗi đối tác không chỉ định người thanh lý theo yêu cầu，Thành viên góp vốn có quyền nộp đơn lên Tòa án nhân dân để chỉ định người thanh lý。Thủ tục cụ thể về việc thanh lý bắt buộc côtỷ lệ cá cược bóng đá néty hợp danh，Mặc dù chưa có quy tắc rõ ràng liên quan，Nhưtỷ lệ cá cược bóng đá nétheo sự đồtỷ lệ cá cược bóng đá néthuận cơ bản của thực tiễn tư pháp，Bạn có thể tham khảo thủ tục thanh lý bắt buộc của côtỷ lệ cá cược bóng đá néty。