Đã gần 6 năm trôi qua kể từ khi Văn phòng Lập pháp của Hội đồng Nhà nước công bố dự thảo lấy ý kiến ​​về "Quy định tạm thời về quản lý quỹ đầu tư tư nhân" vào tháng 8 năm 2017，tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân (gọi tắt là "《Quy định》") được công bố chính thức theo Sắc lệnh số 762 do Thủ tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1ớng Lý Cường ký vào ngày 9 tháng 7 năm 2023，Và sẽ chính thức triển khai từ ngày 1 tháng 9 năm 2023。

Kể từ đó，Ngành quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân hoan nghênh các quy định hành chính đầu tiên。Tuân theo "Luật Quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 chứng khoán của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa (Sửa đổi năm 2015)" (Sắc lệnh của Tổng thống Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa số 23) (gọi tắt là ""Luật quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 chứng khoán"") sau，Các "Quy định" đã trở thành quy định hiệu quả nhất trong ngành quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Và lấp chỗ trống ở các luật cấp cao hơn trong lĩnh vực liên quan。Các "Quy định" là quy định hành chính chuyên ngành trong lĩnh vực quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Thiết lập khung pháp lý cấp cao nhất trong lĩnh vực quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Nó cũng đặt ra khuôn khổ pháp lý để sàng lọc và cải thiện hơn nữa các quy định của ngành。

Bộ "Quy định" gồm 7 chương và tổng cộng 62 điều，Từ phạm vi áp dụng、Trách nhiệm của người quản lý và người giám hộ、Hoạt động gây quỹ và đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1、Quy định đặc biệt đối với quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm、Các khía cạnh giám sát, quản lý và trách nhiệm pháp lý quy định việc giám sát, quản lý hoạt động kinh doanh quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Các điểm nổi bật bao gồm nhưng không giới hạn ở việc nới lỏng các hạn chế đối với việc lồng ghép các quỹ quỹ theo nhiều cấp độ、Quy định đặc biệt về thành lập quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm, v.v.。Do thực tế là một số quy định trong "Quy định" không nhất quán với Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (gọi tắt là "CSRC") và Hiệp hội Quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 chứng khoán Trung Quốc (gọi tắt là "Hiệp hội Quỹ Trung Quốc") và các quy định hiện hành khác không có sự khác biệt đáng kể，Bài viết này sẽ tập trung vào những thay đổi chính trong Quy định so với các quy định hiện hành, đồng thời đưa ra phân tích và mẹo ngắn gọn，Để giúp các tổ chức cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân nhanh chóng hiểu được tác động của các quy định mới。

1. "Quy định" có hiệu lực

Theo quy định bổ sung của Quy định，Các "Quy định" sẽ chính thức được triển khai từ ngày 1 tháng 9 năm 2023，Không có giai đoạn chuyển tiếp và đặt ra các quy tắc phân chia cũ và mới。Dành cho người quản lý quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân hiện tại trước khi Quy định có hiệu lực、Quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân, v.v.，Việc các cơ quan quản lý có phải áp dụng đầy đủ các Quy định hay không vẫn phải được giải thích thêm bởi các cơ quan quản lý。

2. Làm rõ định nghĩa về quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân

Bài viết này cung cấp định nghĩa đầy đủ về quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân theo Quy định，Có thể chia thành các đặc điểm sau:

(1) Việc gây quỹ và thành lập đều diễn ra ở Trung Quốc，Và gây quỹ theo cách không công khai；

(2) Hình thức tổ chức quỹ bao gồm hệ thống hợp đồng (tức là quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 được đề cập trong bài viết này)、Công ty và đối tác；

(3) Quỹ được quản lý bởi người quản lý quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân hoặc đối tác chung (chỉ áp dụng cho quỹ hợp danh)；

(4) Quỹ được thành lập với mục đích đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1，Tiến hành hoạt động đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 vì lợi ích của nhà đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1。

Chúng tôi hiểu rồi，Các quy định trên kết hợp với "Các biện pháp tạm thời để giám sát và quản lý các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân" (Lệnh số 105 của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc) do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc ban hành năm 2014 (gọi tắt là ""Biện pháp tạm thời"") và "Các biện pháp đăng ký và nộp hồ sơ cho các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân" do Hiệp hội Quỹ Trung Quốc công bố vào tháng 2 năm 2023 (Hiệp hội Quỹ Trung Quốc [2023] Số 5) (gọi tắt là ""Các biện pháp đăng ký và nộp hồ sơ"") Về định nghĩa quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân[1]，Trong khi tối ưu hóa logic đã chỉ định，Điều này cũng phù hợp với hiểu biết chung về thị trường hiện tại và thông lệ quản lý (ví dụ: đối với các quỹ QFLP chỉ huy động vốn từ các nhà đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nước ngoài，Hiệp hội Quỹ Trung Quốc không chấp nhận đơn đăng ký quỹ, v.v.)。

3. Khẳng định lại nguyên tắc giám sát khác biệt

Việc giám sát khác biệt đối với các nhà quản lý quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân có thể bắt nguồn từ các quy định của "Các biện pháp tạm thời"，Tức là “dựa trên trạng thái tín dụng của người quản lý quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Triển khai giám sát khác biệt"。Nhưng vào thời điểm đó, ngành quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân đang ở giai đoạn đầu phát triển nhanh chóng，Sự khác biệt giữa các tổ chức cần được xác minh，Do đó, việc giám sát khác biệt chỉ là nguyên tắc，Chưa triển khai biện pháp thiết thực nào。Đầu năm 2020，Hiệp hội Quỹ Trung Quốc hướng tới mục tiêu “hỗ trợ cái tốt và hạn chế cái xấu”，Dựa trên đánh giá tín dụng trước đây của các nhà quản lý quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Giới thiệu quản lý kênh đăng ký sản phẩm và cơ chế truy cập "danh sách trắng" động，Thực hiện bước quan trọng đầu tiên hướng tới sự giám sát khác biệt。Trong "Các biện pháp đăng ký và nộp hồ sơ" do Hiệp hội Quỹ Trung Quốc ban hành vào tháng 2 năm 2023，Quản lý kỷ luật tự giác khác biệt và các dịch vụ trong ngành đã trở thành một trong những chủ đề chính[2]，Nó quy định rằng Hiệp hội Quỹ Trung Quốc sẽ hoạt động tuân thủ、Tính chuyên nghiệp vượt trội、Quản trị hợp lý、Các tổ chức cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân có tính liêm chính tốt sẽ cung cấp cơ sở đăng ký và nộp hồ sơ。

So với quy tắc trước，"Quy định" xác định thêm "quy mô tài sản được quản lý"、“Khả năng phục vụ nhà đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1” và các vấn đề khác được đưa vào nội dung cân nhắc của giám sát phân biệt，Và thiết lập các quy định quản lý khác biệt cho các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm trong chương đặc biệt sau，Nó không chỉ phản ánh định hướng chính sách pháp lý “hỗ trợ cái tốt, hạn chế cái xấu” đối với ngành quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Cũng tăng cường hỗ trợ đáng kể cho các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm。Chúng tôi dự kiến ​​Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và Hiệp hội Quỹ Trung Quốc sẽ tiếp tục ban hành hoặc sửa đổi các quy tắc liên quan，Để hợp tác thực hiện các biện pháp quản lý khác nhau。

4. Quy định áp dụng cho người quản lý GP đối với các quỹ hợp danh do GP quản lý tài sản

Đoạn này làm rõ quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân hợp danh có tài sản do các đối tác chung quản lý，Đối tác chung cũng áp dụng quy định của nhà quản lý quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân。Bao gồm các đối tác chung trong phạm vi giám sát，Nó có tác động quan trọng đến các quan hệ đối tác đáp ứng cơ bản các yêu cầu để thành lập quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân nhưng không có người quản lý quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân。

Hiện tại，Hiệp hội quản lý tài sản Trung Quốc áp dụng mô hình "giám sát gián tiếp" đối với quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân。tức là，Giám tiếp các quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân được đăng ký dưới tên người quản lý bằng cách giám sát các nhà quản lý quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân đã đăng ký với Hiệp hội quản lý tài sản Trung Quốc。Chúng tôi hiểu rồi，Mục đích chính của đoạn này là phân loại các công ty hợp danh đáp ứng cơ bản các yêu cầu về việc thành lập quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân nhưng không có người quản lý quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Bằng cách yêu cầu các đối tác chung của mình áp dụng các quy định của người quản lý quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Sau đó đưa các quan hệ đối tác này vào phạm vi giám sát thống nhất của các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Giúp bù đắp cho việc thiếu lộ trình quản lý cho các doanh nghiệp đó。

5. Quản lý hoạt động nhóm

Đoạn này làm cơ sở cho các quy định quản lý hoạt động tập đoàn của quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Được đưa vào đặc biệt trong "Quy định"，Phản ánh sự công nhận và chú ý của cơ quan quản lý。Mục đích của đoạn này là quy định trong cùng một nhóm，Nhiều nhà quản lý quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân đang kinh doanh、Tuân thủ về nhân sự, v.v.，Tăng cường cách ly rủi ro，Tránh cạnh tranh theo chiều ngang。Hiện chỉ có Điều 17 của "Các biện pháp đăng ký và nộp hồ sơ"、Điều 18 đặt ra một số yêu cầu cơ bản，Quy tắc cụ thể chưa được phát hành。

Điều đáng chú ý，Trước đây, hoạt động của tập đoàn chủ yếu nhắm vào cùng một cổ đông kiểm soát、Người kiểm soát thực tế kiểm soát nhiều nhà quản lý quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Nhưng cổ đông của nhà quản lý quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân được đề cập trong Quy định、Đối tác không bị giới hạn ở "cổ đông kiểm soát、bộ điều khiển thực tế"，Có nên đưa cổ đông không kiểm soát hay thành viên góp vốn vào phạm vi xác định hoạt động của tập đoàn，Sẽ được làm rõ các chi tiết liên quan。

6. Ủy thác cho bên thứ ba huy động vốn cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân

Mặc dù "Các biện pháp quản lý hành vi gây quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân" do Hiệp hội Quỹ Trung Quốc ban hành (do Hiệp hội Quỹ Trung Quốc ban hành ngày 15 tháng 4 năm 2016)、Các quy tắc liên quan đến hoạt động gây quỹ ủy thác đã tồn tại trong "Các biện pháp đăng ký và nộp hồ sơ"，"Quy định" thông qua tuyên bố rằng về nguyên tắc cấm các bên thứ ba thay mặt người khác bán quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Không thể tránh khỏi bị hiểu là việc thắt chặt hơn nữa các quy định về bán quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân。

Dựa trên quy định của bài viết này，Hiện tại, các quy định áp dụng duy nhất cho việc ủy ​​thác cho bên thứ ba bán quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân là "Các biện pháp giám sát và quản lý các cơ quan bán quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 chứng khoán chào bán ra công chúng" do Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc ban hành năm 2020 (Cơ quan quản lý chứng khoán Trung Quốc Lệnh hoa hồng số 175)，Nghĩa là đối với các ngân hàng đã đủ điều kiện bán quỹ đại chúng、Công ty chứng khoán、Công ty tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1ơng lai、Công ty bảo hiểm、Công ty môi giới bảo hiểm、Đại lý bảo hiểm、Cơ quan tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 vấn đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 chứng khoán、Các đại lý bán quỹ độc lập có quyền bán sản phẩm quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân trên cơ sở đại lý，Đại lý bán quỹ độc lập chỉ có thể bán quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 chứng khoán tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân trên cơ sở đại lý。

7. Ứng dụng và đột phá của quy tắc lồng nhiều lớp

Bài viết này chấm dứt việc các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân có cần áp dụng nghiêm ngặt "Ý kiến ​​hướng dẫn về quản lý hoạt động kinh doanh quản lý tài sản của các tổ chức tài chính" (Yinfa [2018] Số 106) về quy tắc lồng ghép nhiều lớp[3]tranh cãi，Nghĩa là, về nguyên tắc, các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân phải tuân theo các hạn chế về quy tắc lồng ghép đa cấp，Mức đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 không quá 2 cấp。Nhưng bài viết này kết hợp đặc điểm của các loại quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân khác nhau và nhu cầu phát triển kinh doanh hợp lý，Liệt kê 3 loại miễn trừ đặc biệt，Bao gồm "Thông báo về các vấn đề làm rõ thêm liên quan đến việc quản lý sản phẩm quản lý tài sản của tổ chức tài chính Đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 vào quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm và quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 công nghiệp do chính phủ tài trợ" (Fagai Caijingui [2019] số 1638) quy tắc miễn trừ[4]52546_52553、Quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm，Và quỹ cha mẹ đủ điều kiện (FOF) được đề cập trong đoạn đầu tiên của bài viết này，Những điều kiện cụ thể này sẽ được Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc quy định riêng。

Điều đáng chú ý，Hiện tại quy trình đăng ký sản phẩm của quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân chưa thiết lập cơ chế xác minh cho cấu trúc lồng nhau nhiều lớp，Chúng tôi mong rằng Hiệp hội Quỹ Trung Quốc có thể cập nhật hệ thống thông qua việc xem xét hoặc yêu cầu các nhà quản lý đưa ra các cam kết trong tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1ơng lai，Tiếp tục triển khai xác minh các hành vi vi phạm quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân lồng ghép nhiều lớp。

8. Quy định đặc biệt đối với quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm

"Quy định" quy định về quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm thông qua một chương đặc biệt，Một mặt，Về cơ bản tiếp tục định nghĩa về quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm trong "Các biện pháp đăng ký và nộp hồ sơ" của China Foundation；Mặt khác，Cải thiện thêm các chính sách quản lý khác biệt dành cho quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm；Cũng，Các quy định mới cũng làm rõ rằng Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (gọi tắt là "NDRC") đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm.

Các "Biện pháp tạm thời" được thực hiện vào năm 2014 bước đầu đã đề xuất khái niệm quản lý về quản lý phân biệt các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm。Sau đó，"Các biện pháp đăng ký và nộp hồ sơ" làm rõ thêm các yêu cầu đăng ký đối với quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm trong quỹ、Hoạt động đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1、Cung cấp dịch vụ quản lý kỷ luật tự giác khác biệt ở các khía cạnh như giảm cổ phiếu của các công ty niêm yết，Và hạ thấp yêu cầu về quy mô quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 ban đầu của quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm。"Quy định" một lần nữa nhấn mạnh chính sách hỗ trợ của nhà nước đối với các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm，So với "Các biện pháp tạm thời" và "Các biện pháp đăng ký và nộp hồ sơ"，Tuyển dụng từ Quy chế、bỏ phiếu、ống、Xóa tất cả các liên kết để làm rõ thêm Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc、Hiệp hội Quỹ Trung Quốc sẽ mang lại sự thuận tiện về mặt pháp lý cho các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm trong tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1ơng lai。Theo Bộ tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 pháp、Người phụ trách Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc trả lời câu hỏi của phóng viên về "Quy định"，Bước tiếp theo，Các bộ phận liên quan sẽ nghiên cứu sâu hơn và đưa ra các chính sách, biện pháp cụ thể hỗ trợ phát triển các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm。

Các "Quy định" được đề xuất thêm，Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia chịu trách nhiệm xây dựng các chính sách và biện pháp thúc đẩy phát triển các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm，Cũng，Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia và Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ thiết lập cơ chế chia sẻ thông tin và chính sách，Hiệp hội quản lý quỹ Trung Quốc sẽ gửi thông tin liên quan đến quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm cho Ủy ban cải cách và phát triển quốc gia và Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc。Chúng tôi hiểu rồi，Bằng cách thiết lập cơ chế chia sẻ thông tin và hợp tác giữa hai bên，tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1ơng lai，Các quy định pháp lý về quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm giữa hai bộ phận có thể được hội tụ hơn nữa。

9. Trách nhiệm và quyền hạn của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và các văn phòng địa phương

Chương 4 của "Quy định" quy định quyền hạn và quyền hạn của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và các cơ quan được ủy quyền cũng như các biện pháp giám sát có thể được thực hiện，Chủ yếu bao gồm các biện pháp điều tra chung và thu thập bằng chứng (chẳng hạn như kiểm tra tại chỗ、Kiểm tra thông tin giao dịch sao chép, v.v.)，Đã ra lệnh sửa、Thảo luận về quy định、Đưa ra thư cảnh báo và các biện pháp quản lý cụ thể khác，Cũng như các biện pháp quản lý bắt buộc đối với các vi phạm nghiêm trọng (chẳng hạn như thời hạn khắc phục、Doanh nghiệp bị tạm dừng、Nhân sự liên quan có trách nhiệm thay đổi、Ra lệnh cho cổ đông/đối tác chịu trách nhiệm chuyển nhượng vốn sở hữu/cổ phần tài sản của người quản lý, v.v.)。Các hoạt động bất hợp pháp liên quan của các nhà quản lý quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân gây nguy hiểm nghiêm trọng đến trật tự thị trường，Bạn cũng có thể phải đối mặt với việc bị bên thứ ba được chỉ định tiếp quản、Hậu quả như hủy đăng ký。

Chúng tôi hiểu rồi，Các biện pháp điều tra chung và thu thập bằng chứng cung cấp cơ sở thực thi pháp luật rõ ràng để Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và các cơ quan được ủy quyền điều tra và tìm hiểu toàn diện về tình hình của những người tham gia thị trường như nhà quản lý quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân trong quá trình thực hiện nhiệm vụ của mình，Và ra lệnh sửa、Thảo luận về quy định、Việc đưa ra thư cảnh báo và các biện pháp giám sát cụ thể khác nhằm phát hiện hành vi vi phạm pháp luật và quy định、Nếu hành vi chưa gây hậu quả nghiêm trọng thì cảnh cáo và đôn đốc sửa chữa，Biện pháp quản lý bắt buộc nhằm ngăn chặn kịp thời các hành vi gây hậu quả nghiêm trọng、Tránh mở rộng hậu quả tai hại。

10. Trách nhiệm pháp lý

Chương 6 của "Quy định" nhắm vào hơn mười loại hành vi trái pháp luật vi phạm quy định，Đặt ra trách nhiệm pháp lý rõ ràng tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1ơng ứng，Tăng đáng kể chi phí vi phạm của các hành vi liên quan。Trong số đó，Người chịu trách nhiệm pháp lý bao gồm: người quản lý quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân và cổ đông của họ、người điều khiển thực tế、Đối tác，Người giám sát quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân、Đại lý dịch vụ quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân và nhân viên của các đơn vị nói trên，và Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc、Nhân viên của China Foundation。Các loại trách nhiệm pháp lý bao gồm: yêu cầu sửa chữa，Cảnh cáo hoặc phê bình，Tịch thu thu nhập bất hợp pháp，Tốt，Áp dụng các biện pháp cấm tham gia thị trường chứng khoán và thị trường tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1ơng lai，Ra lệnh ngừng hoạt động kinh doanh quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân và đưa ra thông báo。

Cũng，Quy định vẫn rõ ràng，Hành vi cụ thể cấu thành tội phạm，Trách nhiệm hình sự sẽ được truy cứu theo pháp luật。

Các quy định của chương này là bước đột phá quan trọng trong việc giám sát ngành quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân。Trước đây，Thiếu quy định hành chính trong lĩnh vực quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Luật "Luật quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 chứng khoán" rõ ràng chỉ áp dụng cho các quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 chứng khoán trong lĩnh vực quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân。Do đó，Các biện pháp tạm thời được ban hành sau đó và các quy định khác bị giới hạn bởi mức độ hiệu quả của chúng，Về loại hình và mức độ xử phạt hành chính，Tất cả đều phải tuân theo một số hạn chế nhất định，Việc xác định trách nhiệm pháp lý cũng tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1ơng đối đơn giản。"Quy định" là quy định hành chính đầu tiên trong lĩnh vực quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân，Hiệu quả của nó chỉ đứng sau luật pháp，Quyền đưa ra các hình phạt hành chính bổ sung trong trường hợp pháp luật không có quy định liên quan。Áp dụng các quy định tại chương này của Quy định，Nó sẽ giúp cải thiện hệ thống trách nhiệm pháp lý của các quỹ cổ phần tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 nhân。

Tổng thể，"Quy định" tóm tắt và củng cố các quy tắc quản lý chính hiện có，Làm rõ thêm điểm mấu chốt của việc giám sát；Đồng thời，Một lần nữa đưa ra nguyên tắc giám sát phân biệt và giám sát phân loại，Trong quản lý hoạt động nhóm、Quỹ đầu tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1 mạo hiểm、Miễn trừ lồng ghép nhiều cấp độ cho quỹ gốc, v.v.，Đưa ra chính sách giám sát đặc biệt。"Quy định" cũng nhấn mạnh việc giám sát trong và sau sự kiện，Khoảng một phần ba không gian được sử dụng để quy định rõ ràng về hoạt động giám sát, quản lý ngành cũng như các trách nhiệm pháp lý khác nhau，Chi phí bất hợp pháp tăng toàn diện。

Do tính hiệu quả của các quy định hành chính cao hơn，Các "Quy định" lần này chủ yếu quy định các nguyên tắc và khuôn khổ pháp lý。Về việc thực hiện chi tiết cụ thể các quy định có liên quan，Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ cải thiện hơn nữa các quy định của cơ quan trong tỷ lệ cá cược bóng đá cúp c1ơng lai、Văn bản quy phạm và nội quy tự kỷ luật，Bao gồm việc sửa đổi "Biện pháp tạm thời" theo "Quy định" để tinh chỉnh các yêu cầu liên quan，Và hướng dẫn Hiệp hội Quỹ Trung Quốc tuân thủ "Quy định" và các quy định giám sát hành chính của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc，Hoàn thiện cơ sở vật chất hỗ trợ đăng ký và nộp hồ sơ、Nguyên tắc hợp đồng、Các quy tắc tự quản lý như báo cáo thông tin。Chúng tôi mong muốn và tiếp tục chú ý đến việc thực hiện các quy định cụ thể này trong thời gian sớm nhất。